前不久，『慧保天下』推出《数据告诉你，寿险公司成立多久能盈利》一文，对寿险公司成立后首次盈利时间进行了统计和分析，引发不少读者热议，当然，也有读者针对文章给出了非常中肯的建议：

有读者指出，大家对于“七平八盈”的理解存在谬误：

有读者指出，保险业应用的会计准则几经变换，导致不同时期的数据缺乏可比性：

更有读者分析，保险公司净利润调整空间大，有时候单凭盈利难以说明问题：

可以说这些读者的意见非常中肯，甚至是道出了某些问题的实质。的确，会计准则变化，企业发展战略、内部治理水平的不同，都会对实际的盈利结果造成显著影响，但『慧保天下』始终认为，这既然是客观存在的事实，就值得人们去关注，分析，总结，显然，这并非严格的学术理论探讨，但却是站在媒体视角的一种独特观察。

『慧保天下』共计梳理了78家财产险公司的成立时间以及首年盈利时间，试图从中寻找财险公司盈利的规律。统计结果显示，相对于经营周期更长的人身险，财产险公司普遍能更快实现盈利，且受行业政策影响显著，呈现出明显的盈利周期：超过五成的财险公司在成立5年内即实现首次盈利。不过相对于寿险领域涌现出不少“弯道超车者”，财险领域却显得更加“论资排辈”，毕竟，在一个寡头垄占市场上，强者愈强才是常态。与寿险业情况相似的一点是，在财险领域，外资险企的表现也普遍欠佳。

成立4年以内开始盈利的财产险公司（共40家）

成立5年以后开始盈利的财产险公司（共20家）

成立至今尚未盈利（18家）

或许是由于业务性质不同，从险企首次盈利的时间来看，财险公司的盈利周期明显比寿险公司要短。从『慧保天下』的统计数据来看，在78家财险公司中，有40家在成立4年内便实现了盈利，占比高达五成，而寿险公司仅有13家在成立4年内扭亏。在这41家险企中，更有10家实现成立当年即盈利。

盈利快的财险公司大致可以分为几类：

资历够老：1996年成立之前财产险企几乎都在成立当年就实现了盈利，例如天安财险、史带财险（前身大众保险）、华泰财险、永安保险都是如此，其时，市场主体少，粥多僧少，盈利自然毫无压力。

背景过硬：铁路自保、中远海运自保以及中石油专属这三家自保公司，最晚也在成立的第二年即实现了盈利，此外，类似英大财险、鼎和财险等电网系险企也很快实现盈利，背靠大树好乘凉，此言不虚。

做农险：农业保险凭借较强的盈利性，近年备受追捧，国元农险、安信农险、安华农险、阳光农险也都在成立4年之内就实现了首度盈利。

当然，也还有其他一些险企表现突出，例如中资中的永诚保险、安邦保险、华安保险，外资中的民安保险（现为亚太财险）、三星财险等，也都在成立之后很快实现了盈利。

对财险公司来说，成立5年以后才开始盈利已经落后于平均水平。在纳入统计的78家财险公司中，只有20家在成立5年以后才首次寿险扭亏，占比不到三成。

此外，与寿险业的情况相似，外资险企的表现仍然欠佳。在20家险企中，有四成均为外资，其中，日本财产、现代财产、安达保险3家外商独资险企于成立10年后才开始盈利，创财险业最慢盈利记录。

而首度盈利较慢的中资财险公司，企业经营目标不明确、股东或管理层内部矛盾等都是常见原因，其中，华农保险、都邦保险、长安责任等都是典型。

华农财险自成立也并未抓住其农业保险的专业特色和政策优势，直至2010年才“逐步确立农业保险的主业地位”，成立后第8年才实现扭亏，与同期成立的农业险公司相去甚远。

长安责任自成立之初，股东之间便内斗不断。（详情请见《资本“三国演义”｜长安责任保险，一个治理出缺的范本？》）而都邦保险，也是因为内部纷争不断，严重影响了自身的发展。

诸多中小寿险公司在2015年前后成功实现“逆袭”，但对于新兴财险公司来说，“弯道超车”的机会已经越来越小。占据市场七成市场份额的车险业务呈现明显的寡头垄占特征，马太效应明显，强者愈强才符合逻辑；非车险业务虽然正激发从业者越来越多的兴趣，但较小的保费规模、较高的专业要求，也令不少险企难以实现突破。

根据『慧保天下』的统计，在78家财险公司中，有18家险企成立至今尚未盈利，占比超过两成。而在这18家险企中，有13家在2015年及以后成立，其中既包括粤电自保、东海航运、建信财险、泰康在线这类股东资源较为丰富的险企，也有燕赵财产、珠峰财产这类地方系险企，还有泰康在线、安心财产、众惠相互、汇友互助这类新兴模式的互联网险企和相互制险企。

此外，还有4家成立8年以上都尚未盈利的“老大难”险企。其中，外资险企利宝保险成立12年未曾盈利，成为产险业名副其实的“亏损王”，从其历年年报可见，车险一直是利宝保险的第一大险种，连年亏损，但仍连年扩张，在外资陆续退出中国的车险市场的情况下，其经营策略或是亏损的源头所在。

另外3家“老大难”险企——国泰财险、富邦财险、众诚保险则各自转型以求破局。国泰财险于2016年引入蚂蚁金服做控股股东，开始向科技保险公司转型；富邦财险则与腾讯合资成立微民保险代理，欲借力互联网平台进行产品的销售；而众诚保险则在2016年新三板挂牌后，不断传出冲刺IPO的消息，由于连年亏损，登陆A股无望后，又转而谋求H股上市，即使连年亏损也阻挡不住其“上市梦”。

相对于寿险业务，财险业务呈现出了更加明显的周期性，更确切的说，是易伴随车险政策更迭而更迭。整体来看，财险公司实现首度盈利的高峰期是在2009-2014年间：

1997年之前有5家险企实现盈利。当时由于行业主体少，竞争小，新设保险公司大多成立当年就能盈利。

1997-2002年实现首次盈利的险企数量最少，仅3家。这一阶段历经了保险业的第一个扩容潮，市场竞争加剧，行业保险费率连续下滑。

2003-2008年有11家险企首次扭亏。2002年12月，原保监会宣布全面实施车险费改，各保险公司开始抢占市场份额，但随之而来的是全行业的承保严重亏损。

2009-2014年间实现首次盈利的财险公司数量最多，达28家。2008年《中国保监会关于进一步规范财产保险市场秩序工作方案》（“70号文”）出台，严控市场乱象，结束了全行业亏损的尴尬局面。

2015至今共有14家险企首次扭亏，随着商车费改的一步步深入，诸多中小险企又陷入了承保亏损当中。