今日，2026年陆家嘴论坛重磅开幕，国务院副总理何立峰、中国人民银行行长潘功胜、国家金融监管总局局长丁向群、中国证监会主席吴清等悉数出席，并发表重要讲话。
 
一年一度的陆家嘴论坛，系国内规格最高、政策信号最强的年度金融顶级峰会，被市场称作中国金融风向标，每年6月举办，对保险业、股市、汇率、货币政策、对外开放、产业投资都有直接指引价值。
 
与会主要领导的讲话全文已经广为传播，国家金融监管总局局长丁向群针就金融监管的讲话主要围绕防范化解风险、严监管强监管、深化改革转型、服务经济社会高质量发展四个方面展开，与此前其在6月5日召开的金融监管总局党委扩大会议上的讲话框架有相似之处，对此，慧保天下已在《丁向群首度主持总局会议并讲话：划定监管近期重点工作，包括推进县域监管职责下放》一文中进行详细解读，在此不再赘言。
 
我们试图超越保险业的单一视角，去关注整个金融业都在关注哪些核心议题，以下就是我们的总结：
 
整体来看，中国金融结构已经发生系统性变化，以入市的长期资金为例，两年多来，社保、保险、年金等中长期资金持有A股流通市值增长85%，净买入A股约1.3万亿元。
 
在中国倡导更公正合理的全球治理体系背景下，金融业监管部门也在以更开阔的视野审视全球金融监管，而这无疑也给整个金融业发出了“加快国际化步伐”的号召。
 
对于金融业而言，重中之重的，仍是从各自功能出发，更好的服务新质生产力；
 
除上述议题外，“监管”本身的工作也需要持续发力，防范化解风险、长牙带刺、全面强化“五大监管”、切实做到“长牙带刺”……
 

中国金融结构已经发生系统性变化

 
潘功胜在讲话中，用很大篇幅介绍了国内金融结构的系统性变化，包括债券和股票融资合计占比47%，首次超过贷款等。
 
金融结构有很多衡量的维度，融资结构是其中最重要的维度。长期以来，中国的金融结构由银行贷款主导，金融市场的规模较小。近年来，以银行贷款为主体的间接融资占比持续下降，包括债券、股票在内的直接融资占比稳步上升，金融结构正在发生深刻的变化。
 
从增量看，过去新增间接融资占比长期在80%以上。2025年的社会融资规模增量中，贷款占比45%；债券和股票融资合计占比47%，首次超过贷款。
 
从存量看，上世纪90年代，间接融资在社会融资规模存量中的占比接近100%；2025年末，间接融资占比降至2/3左右，直接融资占比上升到1/3左右。
 
从资金投向看，近十年来，房地产、基建新增贷款占比由60%以上，降至10%左右；金融“五篇大文章”领域的新增贷款占比，升至70%以上。过去几年，科技型中小企业贷款增速保持在20%左右。债券市场“科技板”落地一年多来，科创债券累计发行约3万亿元。A股上市的“专精特新”企业达到2000多家。2025年，A股科创板、创业板、北交所合计市值上涨了近50%，加上沪深主板中的科技板块，科技创新对去年A股总市值增长的直接贡献度超过60%。从一个较长的时间区间看，中国金融结构的变迁，根本上反映了经济结构的深度调整和经济增长动能的新旧转换，金融体系与产业结构转型升级的动态适配，以及金融供给侧结构性改革的持续深化，是长期性、趋势性的变化。
 
吴清在讲话中，也重点介绍了长期资金入市的变化情况：
 
两年多来，社保、保险、年金等中长期资金持有A股流通市值增长85%，净买入A股约1.3万亿元，长期投资力量持续壮大。
 
受多重积极因素叠加影响，今年以来私募股权创投基金的募资、投资、退出等逐步回暖向好。我们将会同有关方面积极拓宽资金来源，支持国资基金与社会资本优势互补，引导养老金、保险资金等加大股权投资力度，促进进一步畅通“募投管退”循环。同时，坚持规范为先，认真落实国办发布的《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》，抓紧健全准入、持续监管、风险化解、服务发展等“1+N+X”制度体系，推动行业在规范中发展、在发展中提升。
 

热议全球治理倡议下的金融发展与合作

 
“全球视野”是此次论坛上领导们讲话中的最核心的主题之一，当然，这与2026年陆家嘴论坛自身的主题有关——全球治理倡议下的金融发展与合作：新愿景、新挑战和新机遇。
 
伴随中国世界地位的不断提升，中国正积极倡导构建公正合理的全球治理体系，就在同一天，国务院新闻办公室发布了《构建更加公正合理的全球治理体系：中国的理念、倡议与行动》白皮书。
 
在这样的大背景下，对于金融业而言，深入探讨全球治理倡议下的金融发展与合作，就成为了必然的选择：
 
何立峰在讲话中明确表态“中国将继续稳步扩大金融领域制度型开放，欢迎全球各国金融机构深耕中国市场”：
 
近年来，中国在金融领域坚持防风险强监管促高质量发展的工作主线，推动金融事业不断向前发展。当前百年变局正在加速演进，世界经济发展和全球金融运行面临考验。中国将锚定中国特色金融发展之路不动摇、不偏航，全面落实“十五五”规划纲要部署，服务经济高质量发展，为世界经济注入稳定力量。中国将继续稳步扩大金融领域制度型开放，欢迎全球各国金融机构深耕中国市场，共享中国发展机遇。
 
丁向群则提出，适应全球经济格局变化，需要更加包容平等的金融治理机制：
 
一是适应全球经济格局变化，需要更加包容平等的金融治理机制。当前，新兴市场国家和发展中国家经济规模已占全球半壁江山，对经济增长的贡献率达到80%。提升全球南方国家在金融治理体系中的话语权与代表性，已成为大多数国家的共同期待。近年来，中国深度参与多个国际金融组织工作，在全球金融治理中发挥着日益重要的建设性作用。我们始终践行多边主义，将进一步加强与各方联动，加快推动国际金融组织改革，支持新型多边机构更好发挥效能，让治理机制反映更多国家的意愿和诉求。
 
二是维护全球金融运行秩序，需要更加等效适配的规则体系。目前，一些领域的国际监管规则碎片化，“逐底竞争”倾向有所显现，有的人为抬高机构跨境经营合规成本，甚至搞国内规则不当域外适用。近年来，中国深入推进巴塞尔协议Ⅲ、新会计准则等国际规则本土等效适配，为新兴市场标准制定提供了有益借鉴。我们主张遵守国际法治，尊重国情差异，不断提升监管规则的适用性、可比性，加快制定数字金融、绿色金融等领域国际标准，为全球经济金融高效运行夯实制度基础。
 
三是妥善应对全球性风险挑战，需要更加务实高效的金融监管协作。近年来，金融风险跨境传染、跨市场蔓延特征更加明显。受地缘政治冲突、主要经济体宏观政策分化等因素影响，全球金融脆弱性上升。人工智能等新技术正深度影响金融运行逻辑，需要在应用和安全之间取得平衡。面对共同的风险挑战，没有谁能置身事外。我们将持续强化对话磋商、政策协调，加强新兴领域监管合作，提升跨境风险快速响应和应对能力，共同织密全球金融安全网。
 

服务新质生产力仍是重要命题

 
一行一局一会一把手在讲话中，都将“新质生产力”作为了重点内容，其背景无须多言：
 
丁向群号召金融业“着力促进新质生产力发展”：
 
始终将服务实体经济作为金融立业之本，优化资金供给结构，做好金融“五篇大文章”。着力促进新质生产力发展。持续完善全周期科技金融服务体系，强化融资支持和保险保障，推动金融资源更好向新兴产业和未来产业集聚。
 
潘功胜在讲话中，则针对新兴产业的成长特点、融资需求特点等进行了深入细致的分析：
 
近年来，科技创新、高端制造、绿色低碳等新兴产业蓬勃发展。相比传统产业，这些产业具有研发投入大、风险和不确定性较高、投资周期长等特点，企业资产形态也由土地、厂房、设备更多转向技术、数据、品牌和人力资本，轻资产行业一般对应低负债，单位经济增长所需的银行贷款相应下降。在经济走向高质量发展时期，这一变化也将成为常态，要逐步适应。
 
特别是科技创新活动复杂多元，科技型企业一般会经历种子期、初创期、成长期、成熟期不同的成长阶段，他们的风险特征和金融需求有着很大的差异，需要适配丰富多样的金融市场和金融生态。在科技型企业成长的早期，主要从事前期研发，商业前景不明朗，积极、活跃的私募股权融资、风险投资（VC）、创业投资是非常重要的参与者；在科技型企业成长的中后期，商业化模式逐渐成熟，可以通过银行贷款、债券、股权等多渠道融资。
 
要围绕实体经济和科技创新的融资需求，推动直接融资与间接融资协调发展，既发挥金融市场风险共担和资源配置功能，也要优化银行信贷结构，做好金融“五篇大文章”，形成与中国经济结构和产业升级相适配的融资体系。
 
吴清在讲话中重点介绍了中国证监会在服务新质生产力方面所采取的一系列实质性措施：
 
接续推出“科创板八条”“并购六条”“科创板1+6”、深化创业板改革等一揽子政策措施，设置科创成长层、建立预先审阅机制、地方政府推送拟上市企业信息等创新性举措平稳落地。目前，A股科技板块市值占比超过三成，市值超千亿上市公司中，科技企业占比已达45%。一批优质创新企业高效登陆A股市场，资本市场与新质生产力双向奔赴、相互成就的态势加快形成。
 

管合法、更管非法

 
当前，对于金融业而言，防范化解风险仍然是重中之重的工作，这在领导们的讲话中，也多有涉及：
 
丁向群明确指出，要以防范和打击非法金融活动总体战为抓手，保持高压严打态势：
 
坚持目标导向、问题导向，落实“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”基本方针，坚决守住不发生系统性金融风险底线。在“降存量、控增量”上下功夫。有力有序处置中小金融机构风险，支持配合化解房地产、地方政府债务风险。坚持治未病、抓前端，健全具有硬约束的金融风险早期纠正机制，做到早识别、早预警、早暴露、早处置。在“管合法、更管非法”上下功夫。加强央地协同和部门联动，着力消除监管空白和盲区，确保全覆盖、无例外。以防范和打击非法金融活动总体战为抓手，保持高压严打态势，强化全链条系统治理，努力守护好人民群众的“钱袋子”。
 
吴清则重点提及备受关注的打击违法违规跨境展业问题，指出“我们打击的是违法违规跨境展业，对投资者依法合规的跨境投资活动是支持的”：
 
近期，我们会同有关方面坚决查处了个别机构违法违规跨境展业等问题。持牌经营是国际通行规则，也是保护投资者合法权益的基本要求。我们打击的是违法违规跨境展业，对投资者依法合规的跨境投资活动是支持的。接下来将进一步推动健全跨境监管协调机制，强化日常信息共享和市场沟通，开正门、堵偏门，既支持合法合规的跨境投融资活动，又依法打击各类跨境违法违规行为，切实维护市场正常秩序和投资者合法权益。