这两天，有关“50万亿存款即将到期”的消息引发热议，随着存款利率持续走低，市场上对于“存款搬家”的讨论越来越多，各行各业都在关注，这笔规模接近2025年GDP总额35%的庞大资金会怎样流动。
 
不得不承认，一个行业的命运，固然与自身的努力有关，但也要考虑历史的进程，选择有时候大于努力，而趋势有时候大于选择。眼前的这轮“存款搬家潮”，本身就是趋势信号之一，其揭示出，当前的居民资产正从传统单一的储蓄形态，向多元复杂的、与全球市场更紧密相连的配置形态演进。
 
最近，关于香港保险的讨论又多了起来。著名财经作家吴晓波于1月23日赶赴香港，走进了深耕香港市场超50年的万通保险，以“生而全球，再赴香港”为主题，聚焦新周期下的资产格局演变与财富增长，与万通保险执行董事兼行政总裁张希凡展开对话，通过直播的形式为人们上了一堂特殊的财富增长课。
 
在对话中，吴晓波表示将中国经济比作一棵不断生长的苹果树，当前，低垂的果实已被摘完，未来属于那些能够“够到高枝”的人。在经济增速放缓，资产分化加剧的当下，吴晓波直言：“普通人想跑赢周期，必须抓住香港‘新三宝’——港股、港险、出海前哨。” 
 

吴晓波眼中的香港“新三宝”：K型时代下，普通人构建防御型资产配置，选好平台更重要

 
取得巨大成就的同时也必须注意到，当前中国的经济已经进入到中低速增长与剧烈分化的“K型时代”：增长依然存在，但并非人人受益；机会仍然巨大，但只属于能够洞察趋势、做好配置的人。在吴晓波看来，中国经济受新经济周期、地缘政治周期与技术变革周期叠加影响，将会在未来产生“盛世与乱世”并存的复杂局面，一边是科技创新与资本市场活跃，另一边是黄金价格飙升与居民储蓄意愿高企，折射出当前居民普遍存在的避险情绪。
 
对于普通人来说，剧烈分化的“K型时代”，意味着依赖单一资产快速升值的资产配置模式面临严峻挑战。当前，优质资产匮乏的环境中，86%的家庭资产面临停滞，家庭财富渐渐从积累阶段过渡到保全与规划的成熟阶段。人们对“确定性”的渴求不断增大，普通家庭财富管理的核心也逐渐从“全力进攻”转向“攻守兼备”，防御型、全球化资产配置意愿成为新的市场风向。
 
这种背景下，香港作为中国对外交流的重要窗口，其角色自然发生了深刻转变。吴晓波表示，对于内地经济而言，香港形成了“新三宝”：港股、港险和出海前哨。港股成为内地新消费与科技企业的“救命草”,服务于企业融资；出海前哨则借助独一无二的区位、政策、文化优势，服务于内地企业出海；港险则服务于家庭与个人财富保全、增值与传承。
 
作为“新三宝”中唯一的防御型资产配置模式，港险能同时满足“低门槛、高安全、全球化”的要求，香港保监局最披露的数据显示，2025年前三季度，港险市场持续升温，全港新单总保费高达2645亿港元，同比大增55.9%，再创历史新高；分红险新单达2263亿元，同比大增60.1%。
 
在会上，吴晓波向台下坦言：“我大概到45岁以后，才明白一个道理，财富的增值最终还是看配置。”如何进行资产配比，比买什么产品更重要。当下，对于大多数不直接参与直接资本市场竞争的普通人来说，想要做好防御型资产配置，选好合适的平台，往往比自己看懂K线图更加重要。
 

深耕香港超50年，穿越多轮周期的多元基因“老船长”，懂保险、懂科技、懂投资

 
当“港险”成为普通人全球化资产配置的入口之一，一个随之而来的问题是：面对港险市场上众多的选择，如何辨识哪家机构值得长期托付？在吴晓波看来，答案在于寻找那些能够真正理解这个复杂时代，并具备相应能力的“老船长”——在市场的大风大浪中，活得久、经验丰富、穿越过多轮周期的能力，远比短期的华丽业绩更为可靠。
 
保险的本质是一份跨越数十年甚至百年的长期契约，那些能够穿越多轮历史周期、拥有深厚积淀的保险公司，往往更值得市场信赖。万通保险的背后股东是美国万通人寿，其作为一家“百年老店”，已历经多年时间考验：美国万通人寿成立于1851年，穿越了两次世界大战、多次经济危机与金融周期；万通保险的长久战略合作伙伴则是拥有260余年历史的全球资管巨头霸菱，霸菱同样是美国万通人寿的全资子公司，其1830年便来华开展业务。
 
时至今日，万通保险已在香港市场深耕超50年，深度参与了香港作为亚洲金融中心的崛起历程，也完整经历了包括亚洲金融风暴、次贷危机在内的经济震荡，目前已经成为了香港保险市场中的重要存在。
 
如果说百年历史的积淀给万通保险带来穿越历史周期的底气，那么由云锋金融、美国万通人寿、全球资管巨头霸菱所组成的“黄金三角”架构，则给万通保险在未来的保险科技、资产管理领域的多元化竞争提供了底气。
 
在保险科技领域，阿里系的背景使得万通保险得以在香港险企中能够较早地接触到前沿的科技与商业模式，从而有机会将这种认知转化为更具成长潜力的资产配置策略。
 
作为港险核心吸引力的底层支撑，投资能力往往是香港险企的核心竞争力。背靠全球多元股东阵容，万通保险将“投资(Investment)之道”与“保险(Insurance)之本”结合，摸索出了一套独特的“Invesurance”投资哲学以及“1+N”投资体系：“1”代表由全球知名固收资产管理机构霸菱所构筑的稳健固收投资底座；“N”则代表通过多元、优质的另类资产投资所带来的增长动能。落实到万通保险当前的保险投资实践中，“1”主要体现为以高质量固收投资为核心，“N”则源自万通保险与多家头部投资经理多年深度合作，得以优先获取稀缺且具潜力的优质另类投资标的。 
 
总体来看，万通保险秉持“投有远见，保有未来”的品牌理念，不追求“短跑成绩”，而是秉持长坡厚雪的复利逻辑，注重资产在完整经济周期中的长期稳健增值。
 
在分享的最后，吴晓波提醒众人：“看不清未来的时候，就‘看脚’。”对于普通家庭而言，“看脚”意味着回归本质，在“K型时代”重新配置财富，需要选择根基稳固、能力全面、值得信赖的伙伴，才能在不确定的现实中摸索出一条相对确定的未来。