随着寿险业集体进入新周期，行业发生了深刻变化，“难”成为了各家机构的共同感知。追求速度规模的“旧模式”基础渐行渐远，但其发展惯性仍在；聚焦价值效益，建立可持续的发展战略和商业模式正在成为行业共识。
 
新的背景下，中邮保险率先刀刃向内，明确提出：保险公司必须摒弃规模至上理念，转向以价值创造为导向的高质量发展。围绕“打造什么样的一流险企”和“怎样打造一流险企”两个根本问题，中邮保险正在推进一场覆盖战略、负债、资产、管理等全方位改革。
 

价值创造优先，摒弃规模执念，确立“七六五五”一流险企战略体系

 
随着市场利率中枢持续下行和监管要求的不断深化，负债端刚性成本与资产端收益不确定性之间的缺口在扩大，单纯靠规模已经无法对风险形成有效抵御，反而可能因利差损积聚而危及险企长期稳健经营。
 
对于形势的变化，中邮保险认识到：在新的发展周期下，险企真正的安全垫不应再局限于表层资产或保费规模，而是要建立在清晰战略导向之上的、可持续的价值创造能力。正如中邮保险党委书记、董事长韩广岳所言：“国家不缺一个大的企业，也不缺一个一年能挣几百亿的企业，缺的是能为社会创造更多价值的企业。”
 
对于保险公司来说，价值创造意味着要能够有效管理风险、实现资负良性互动、服务好国家战略和民生保障……而销售渠道的强势有时会掩盖产品结构、成本结构、期限结构等方面的不足。背靠邮政集团的中邮保险，近年来决定主动求变，谋求改善规模路径依赖，启动以市场化、专业化、价值化为核心的全面改革，确立“七六五五”一流险企战略体系。
 
“七六五五”战略体系聚焦价值创造主线，形成了以组织结构变革为先导、资负两端业务优化升级为牵引、企业级数字化转型为底座、专业能力提升为动能、文化品牌塑造为根基的“五维一体”改革框架。在新战略体系中，中邮保险明确一流险企应该具有七项标准：市场化的机制、专业化的队伍、稳健的经营、领先的规模和效益、健康的企业文化、良好的社会形象、较强的行业影响力。
 
韩广岳指出：“保险公司的经营本质在于提供风险保障，通过实施有效的资产负债管理，优化资产负债匹配，确保公司稳健运营和长期发展。”近年来，中邮保险注重锻长板与补短板结合，经营和强管理相结合，以资负两端统筹优化为突破口进行全面改革。建立资负联动机制，要求产品开发必须充分评估资产配置的可能与约束，投资策略必须兼顾赔付、利润、久期、偿付能力和流动性等多目标平衡。
 

重塑负债端，布局“一主多辅”多元渠道，打造“轻运营+”康养生态

 
这几年来，中邮保险两个拳头出击，在资负两端进行优化，在负债端优化现金流和价值结构，为资产端提供稳定弹药；在资产端提升长期配置与收益能力，创造利差覆盖长期成本。在负债端，中邮保险从渠道布局、产品结构、服务生态等角度进行全方位优化。
 
近年来，寿险业销售渠道格局变化巨大，个险深陷转型阵痛，银保快速增长,团险也正重新进入一些险企视野。中邮保险党委副书记、总经理李学军指出：“新渠道建设的意义不仅在于保费贡献，更大的价值在于突破原有经营理念，对标市场先进、提升经营服务能力。”在渠道建设上，自2022年起，中邮保险致力于构建“一主多辅”多元化渠道新格局，继续深耕邮银主渠道的同时，主动外拓专业经代、团险职域等新渠道。
 
对于邮银主渠道，中邮保险推动其向价值深耕升级。中邮保险通过加强对渠道销售人员专业培训，升级销售支持系统，优化佣金激励体系等进行渠道赋能，构建出产品、销售人员、客户的“三分级”销售体系，打造专职讲师、兼职讲师、保险规划师三支专业化队伍。截至2024年底，中邮保险专兼职讲师达7068人，保险规划师从增至4603人，网点整体覆盖率达74%。
 
与此同时，中邮保险实施“走出去”差异化策略，主动开拓银保外拓、经代渠道、团险渠道等新渠道，持续完善“一主多辅”渠道格局。当前，中邮保险新渠道格局初成规模，2024年全年新渠道总保费规模达到108亿元，相当于在邮银主渠道之外，再造了一个排名36位左右的中型寿险公司。在银保外拓方面，中邮保险与招商、交通、中信、民生、光大等5家全国性银行建立合作，新单保费突破40亿元；在经代渠道，中邮保险与24家头中部公司建立合作，新单保费突破20亿元；在团险渠道，中邮保险与阿里巴巴、科大讯飞等新兴互联网企业建立合作，实现新单保费12.1亿元。

低利率的影响是全方位的，渠道布局变动的同时，传统以固定利率产品为主的产品结构也在发生变化。李学军表示：“在当前长期低利率市场环境中，浮动收益型保险产品凭借其市场化的收益调节机制，已成为连结渠道、客户与保险公司的价值枢纽。”近年来，中邮保险顺应行业趋势，推动产品结构从固收产品向分红险等浮动收益型产品转型。2024年，中邮保险分红储蓄产品增至17款，占比达22%，较2021年提高13个百分点，实现分红期交新单保费210亿元，占期交新单比重超过50%。
 
近年来，寿险机构普遍将保险与康养生态结合。在服务生态构建上，中邮保险重点打造“轻运营+”康养生态，探索“保险+健康管理+医疗+养老”融合路径。2024年10月，中邮保险推出“YOU享岁悦”康养服务体系和品牌，打造涵盖健康管理、机构养老、居家养老、旅居养老以及社区级康养的多元化、特色化服务体系。
 
其中，对社区级康养服务的探索体现了邮政系险企的资源特色。中邮保险依托遍布全国的邮政网点，将其升级为涵盖健康咨询、慢病管理、康复指导、养老规划甚至带基础医疗服务等功能的社区康养服务节点。截至2024年底，中邮保险建成3044个社区“健康驿站”，切实延展康养服务“最后一百米”。
 

革新资产端，践行长期主义投资，构建“大资管”一体化运作新体系

 
当前的市场环境，缺乏能够与险资相匹配的优质长期资产，低利率的市场环境又使得优质资产更加稀缺。资源的缺乏、新会计准则的使用，使中邮保险认识到，打铁还需自身硬，短期投机性投资不可持续，必须具备基于长期主义，与险资负债特性相匹配的投资能力。因此，中邮保险在资产端摒弃了短期思维，强调“耐心资本”定位，构建“大资管”一体化运作新体系。
 
近年来，行业整体投资呈现出新的变化，权益资产占比大幅提升，业内机构更加偏好投资风险低、资本效率高的优质资产。在投资策略上，中邮保险逐渐形成了“固收打底、权益提能、另类突破”的清晰打法。
 
作为险资配置压舱石，近年行业固收资产占比整体上升2-4个百分点，2022年以来，中邮保险也在增配长期债券，净增规模超2600亿元。权益投资方面，中邮保险主动聚焦高分红、新能源、高端制造、数字经济等方向，形成“分红+价值+科技”投资框架。持仓规模从2024年初的41亿元快速提升至2025年10月底的507亿元。另类投资方面，中邮保险发挥“稳定器”职能，实施“股权+基金+债权计划”组合投资，在关键领域投资了一批标志性项目。2023年，中邮保险首个不动产直投项目落地，购入北京东城区中粮·置地广场，并更名为“中邮保险·玖安广场”，随后又投资了西安启迪中心、上海博华广场等标志性不动产项目。此外在创新驱动和绿色低碳领域，中邮保险还投资了长江存储、摩尔线程、电投融合新能源等一线科技和能源企业。
 
投资能力的构建，离不开市场化、专业化的组织保障。2023年，由中邮保险筹建的中邮资管正式开业。目前，中邮资管管理资产规模已超过6400亿元，位居大型保险资管公司行列。从业绩来看，中邮资管2024年实现营收1.78亿元，同比大幅增长120.84%。
 
借助中邮资管，中邮保险也得以建立“保险+资管”一体化协同投资管理体系，更好地进行资负双向联动和匹配管理。今年年中，中邮保险及中邮资管获批成为第三批鸿鹄基金长期投资试点机构，规模为100亿元。在理顺母公司资产体系的同时，中邮资管还成功拓展了第三方业务，与一百多家金融机构建立合作，投资能力得到市场认可。
 

从商业资本向战略资本演进，谋求商业价值与社会价值相统一

 
对于险企来说，穿越新周期，短期依靠精细化管理和逆周期政策运用，根本应该在于尊重保险规律，推进战略、产品、渠道、投资全面改革和资负联动。
 
中邮保险的改革实践也给行业以启示：保险业发展到今天，在商言商、闷头发展不是大多数险企的出路。新时期下险企想要平稳度过周期，其经营投资就应该具有建设性，主动从追求自身利润最大化的商业资本向能自觉服务国家大局、平滑经济周期、促进社会稳定的战略资本演进。
 
近年来，政策鼓励险企与承担国家普遍服务义务的社会基础设施机构合作，协办普惠保险服务。作为邮政集团控股的全国性寿险企业，中邮保险一直以“服务基层、服务三农”为责任定位，依托邮银渠道，将商业保险服务延伸向广大基层和农村地区，促进了城乡保险业均衡发展，落实好普惠金融大文章要求。
 
中邮保险长期探索构建“邮政协办”普惠保险特色模式。聚焦农民和城镇低收入、老年人、妇女、儿童等特定风险群体，构建了“保障适度、保费可担、方便可达”的多层次普惠保险产品和服务体系。截至2024年底，中邮保险累计上线普惠保险产品40余款，22万名邮政员工准入协办，累计为320万人、6000家小微企业提供风险保额超过2万亿元。2024年5月，国家金融监管总局发布《关于推进普惠保险高质量发展的指导意见》，将邮政经营专属普惠保险以及特色协办模式写入其中。
 
成为战略资本，并非单纯的政治表态，同时也是基于商业逻辑的选择。保险公司的长期商业成功与社会价值体现，本质上是同向同行、相互促进的。
 
首先，国家战略所指向的科技创新、绿色发展、区域协调等领域，也代表着未来经济增长的主动能，这些领域往往孕育着大量的长期投资机会和保障需求。其次，险资先天体量大、期限长，追求稳定回报，与当前国家重大项目和长期工程建设的资金需求高度契合，资产配置期限结构合理。最后，保险机制本身具有平滑经济周期、维护社会稳定天然功能，在经济高质量发展时期，险企可以向国内大市场诸如流动性，发挥经济“稳定器”作用。
 
中邮保险的改革实践表明，真正的“一流”险企，必然是在创造商业价值的同时，也能履行好时代赋予的战略任务。新时代下，险企需要自觉承担起耐心资本、战略资本的使命，把保险主业深度融入国家战略与民生脉络，其商业价值才能获得深厚土壤和持久动力。