人生大事，无非生老病死。四件事里，“病”与“老”最考验一个家庭的支付能力——单靠自己和家庭硬扛，往往不够，更需要多层次医疗保障体系和多支柱养老保险体系的支撑。
 
10月13日下午，手回集团旗下小雨伞保险经纪、手回保险代理与南开大学金融学院联合发布《2025健康与养老保险保障指数测算研究报告》（以下简称《报告》），并在南开大学金融学院举办发布会。
 
这是三方自2019年启动研究以来发布的第七份报告。今年《报告》基于4065份有效问卷，把肿瘤特药保障、老年失能风险与长期护理保障增列为独立专题，力求真实呈现健康险、养老险市场的供需变化。
 
《报告》的总体判断是：我国健康与养老保障体系正由"广覆盖、保基本"加快向"多层次、重协同、提质量"转变，但保障深度不足、长期风险覆盖不充分、产品与需求匹配度不高，仍是绕不开的现实。
 
 
 
天津滨海高新区科技局局长葛玉，天津市保险行业协会副秘书长田伟，南开大学金融学院院长范小云，手回集团创始人、董事会主席兼首席执行官光耀先后致辞。报告发布环节，南开大学金融学院养老与健康保障研究所所长朱铭来教授对指数测算结果作了解读。
 
另外，围绕保险业从“风险赔付”走向“健康管理+生态服务”的转型图景，北京人寿总经理王修文、君龙人寿总经理廖明宏、中邮人寿副总经理兼技术总监潘高峰分别从不同视角展开了主题演讲。
 
 
 

健康险保费逼近万亿，向“保障足”迈进需医、药、险协同破局

 
《报告》援引国家金融监管总局数据，2021年至2025年，我国商业健康险保费收入由8447亿元增至9973亿元，逼近万亿关口。
 
赛道规模不小，保障水平却要用另一把尺子量。《报告》以问卷数据为基础，从三个维度刻画受访者的健康保障状况：保障水平，看基本医保参保、商业健康险持有情况，以及家庭医疗支出占比与可承受的自付额度；保障结构，看基本医保与商保、重疾险与医疗险的配置是否协调；发展态势，看对疾病风险的担忧程度、新增投保计划，以及愿意支付和认为需要的保障额度。
 
按此测算，2025年健康保险保障指数为0.6428，比上年提高0.0187，涨幅有限，结构问题却突出——基本水平群体占比59.07%，较低及低层次水平合计32.79%，较高与高层次水平合计仅8.14%，低于2024年的8.80%。补短板、扩覆盖的成绩单不错，向“保障足”迈进的动能仍显不足。
 
分项指标里，健康保障结构得分最高，为0.7944，较2024年提高0.07，配置协调性确有改善；但发展态势中的匹配度由0.2765降至0.2157，成为最突出短板。居民"愿意保、已经保"的基础在增强，保费、保额与收入及风险缺口却对不上。
 
缺口在哪儿？《报告》以肿瘤特药为例做了回答。
 
据《中华肿瘤杂志》刊发的研究估算，2024年我国恶性肿瘤新发病例约515.06万例，较2022年增加约33万例。治疗费用随之走高，而高值创新药的支付难题，在基本医保“保基本”的定位下难以完全消化。以PD-1/PD-L1/CTLA-4类药品为例，截至2025年3月仅有7个产品纳入医保，纳入比例不足30%；CAR-T等百万元级细胞治疗产品，因定价过高始终未能进入基本医保目录。创新药支付中，个人现金支出占比高达49%。
 
破局的一个抓手是医、药、险协同。2021年国家医保局、国家卫健委联合印发的“双通道”管理机制指导意见，打通了定点医疗机构与定点零售药店双供应渠道，截至2024年6月，纳入双通道管理的国谈药已由221种扩充至430种。更大的变化出现在2025年：首版《商业健康保险创新药品目录》与新一版基本医保目录同步公布，共纳入18家药企的19种药品，其中9个为1类新药，14种为抗癌药，5款CAR-T产品全部入围。基本医保覆盖“临床必需、基金可承受”的药品，商保目录承接“创新价值明确但超出基本医保支付能力”的高值药品，两个目录的功能边界第一次被清晰划分。
 
此外，截至2025年7月末，全国累计推出313款惠民保产品，平均每款覆盖41种特药、28个适应症，基础版产品中超过八成已涵盖特药责任。
 
挑战也同样明显：首版商保创新药目录对保险机构仅具参考意义，落地效果取决于产品设计和投保率；惠民保参保人群结构存在恶化风险，健康人群一旦脱落，产品的可持续运营便要打上问号。
 

长护险十年覆盖3.09亿人，“重度优先”留下三块空白

 
养老这一端，改善更明显，压力也更大。
 
养老保障指数主要衡量这些维度：保障水平，看基本养老保险参保情况，以及企业年金、职业年金、个人养老金和商业年金保险的持有情况；可持续性，看家庭过去一年净收入、预计退休时的养老储备额与储备充足率；发展态势，看对养老风险的担忧程度、新增投保计划，以及愿意支付和认为需要的年金险保障额度。
 
《报告》显示，2025年养老保险保障指数为0.5048，比上年提高0.0342，改善幅度约为健康险的两倍，其中保障水平维度提升最快，由0.4895升至0.5906。但可持续性仍是短板：养老保障可持续性由0.4108降至0.4046，长期储备能力并未随参保扩面同步增强。
 
指数等级分布也印证了这一点——低层次水平群体占26.79%，较低层次占41.11%，两项合计67.90%，较2024年下降8.76个百分点。改善主要靠“低层次向基本水平”平移。
 
更现实的压力来自失能风险。据《人民日报》公开数据，当前我国失能、失智老年人口规模已超4500万人，且仍在稳步增长；学术研究预测，到2050年，我国60岁及以上老年失能人口总量将达到约9800万人，其中重度失能约1720万人。
 
与之对应的，是长期护理保险制度十年推进的成果。据国家医保局《2025年全国医疗保障事业发展统计公报》及国新办专题发布会信息，截至2025年底，全国长护险参保规模达30854.76万人，全年192.91万人享受待遇；自2016年试点启动以来，十年间累计超330万名失能人员获得制度性护理保障。制度底盘已经铺开，但目前覆盖的是失能程度最重的那一部分人。
 
《报告》提醒，目前制度设计上仍有三块空白。
 
一是中轻度失能人群被挡在门外——目前绝大多数统筹地区长护险待遇申领仅对重度失能人员开放，大量处于失能早期、中度自理困难的群体，只能依靠家庭无酬照护或个人自费。二是失智老年人专项护理尚未被制度充分覆盖，长护险统一服务目录中还没有认知障碍专项付费项目、认知能力评估流程和照护服务定价体系。三是中青年非老年失能群体仍是薄弱环节，长护险理论上覆盖全部参保人群，受益主体却高度集中于老年重度失能人群。
 
家庭照护这一端也在松动。《报告》援引《第五次中国城乡老年人生活状况抽样调查》（2024）指出，在实际有人照料的老年人中，配偶作为主要照料者的占45.5%、依靠子女的占47.6%，家政和专业护理人员仅占3.4%。把长期照护的兜底责任继续压在家庭身上，越来越不现实。
 
需求侧的支付能力是另一道门槛。调研显示，85.07%的受访者愿意为生活不可自理阶段支付的月度养老服务费用不超过8000元，其中35.35%可接受5000元以下，主流支付意愿集中在中低区间。
 
供给端同样没跟上。据中国保险行业协会人身险产品信息库，截至2025年末，人身险公司在售健康险产品合计4607款，其中商业护理保险（长护险）152款，占比仅3.3%；失能收入损失保险58款，占比1.26%。四千多款健康险里，专门管护理和失能的加起来不到5%。需求最刚性的地方，却是产品最不足的地方。
 
《报告》给出了产品完善方向建议：构建普惠、中端、高端分层递进的产品矩阵，重点覆盖轻中度失能、早期失智、术后阶段性失能等社保之外的场景；推动“保险+服务”从现金给付向服务给付转型；深化政企衔接，探索“寿险转长护险”业务模式常态化。
 

从“愿意保”到“买得对”，中间还要产品需求匹配

 
这份《报告》的第三重价值，在于它反映了消费者的真实想法。
 
消费需求端有几个信号值得关注：
 
养老保障参与方面，调研人群基本养老保险参保率80.57%，拥有企业年金或职业年金的比例为46.30%，参加个人养老金的比例为35.85%，购买商业年金保险的比例为31.02%。这说明，养老第一支柱扎得牢，第三支柱才刚刚起步。
 
失能收入损失保险则呈现典型的“认知先行、支付滞后”。调研显示，受访者中无购买意愿的仅13.97%，潜在需求真实存在；但该险种当前覆盖率仅10.85%，保费支付上，愿意年度缴费不超过1000元的合计占59.09%，愿意支付2000元以上的仅11.00%，整体特点是意愿不弱，预算不高。
 
最后，《报告》给出四条展望：巩固基础保障，继续完善多层次养老保障体系；聚焦低收入、低学历、灵活就业、多慢病等薄弱群体，提高保障公平性与可及性；强化需求评估与产品创新，提升保障匹配度；加强公众教育与动态监测。
 
可以说，我国健康养老保障已经走过“从无到有”的阶段，接下来的功课，是在“够不够、配不配”上见真章。
 
《报告》给出的是方向，把方向变成用户摸得着的东西，还要靠机构往前推。小雨伞与手回保险代理把这些方向转化成可感知的服务——小雨伞自2021年提出“明白买，放心赔”：买之前，把保障责任、价格花费、购买流程、理赔规则讲成“四个明白”；买之后，以理赔协助、小额闪赔、纠纷援助、全天在线兜住“四个放心”。对普通家庭而言，“看得懂、赔得到”本身就是跨过决策门槛的关键。
 
另一项承诺是“慢必赔”。5000元以内、资料齐全且责任无争议的案件，小雨伞保险经纪和手回保险代理承诺3个工作日内完成审核并支付，超时每单赔付3.88元红包；人工核保超3个工作日未反馈的，同样补偿。截至2026年6月30日，手回集团累计服务投保用户超441万名，服务覆盖15个省级行政区；2026年上半年营业收入6.27亿元、同比增长13.1%，首年保费22.1亿元、同比增长41.6%。服务的确定性，正在成为产品之外的另一重竞争力。