近期，富卫人寿子公司富卫财务策划拿下内地隽天保险经纪20%股权，终于为集团十余年的内地布局落下关键一笔。
 
事实是，内地与香港保险市场的双向布局早已积淀多年，香港头部保险机构中，不管是友邦、保诚、永明、英杰华等外资保险巨头，还是中国太平、国寿海外等这类中资出海机构，无不是早早实现了两地布局。在香港保险大发展的时代，这样的两地布局优势不言而喻。
 
作为香港保险公司中的后起之秀，在内地市场缺少布局一直是富卫人寿的短板之一，申请寿险公司牌照多年未果，如今退而求其次，通过子公司转而收购一家内地保险经纪公司，很显然，富卫人寿已经不愿意再等下去了。
 

富卫拿下隽天20%股权，港资险企曲线布局内地保险市场

 
近日，隽天保险经纪完成工商股权变更，富卫保险子公司富卫财务策划以战略投资者身份入股，持股比例20%。隽天保险经纪表示,将按规定及时向国家金融监管总局上海监管局报备。
 
公开资料显示，富卫财务策划是富卫保险旗下的保险经纪主体，主要面向消费者提供财务策划、退休规划、投资建议、资产组合优化等服务，也是本次交易的出资平台。
 
作为香港保险行业的后起之秀，富卫保险创立于2013年，其以拿下ING保险港澳、泰国业务作为起点，十年间接连完成十余笔收购，并于2025年7月登陆港交所主板。富卫的业务遍及亚太十个国家和地区，却唯独缺少内地市场的相关经营实体。
 
疯狂并购的代价是持续的债务压力。2022-2023年，该公司累计亏损超10亿美元，2024年虽实现扭亏，但净利润仅1000万美元。截至2025年4月，该公司未偿还借贷规模达27.86亿美元。
 
尽管财务承压，富卫保险从未放弃进军内地保险市场。在上市招股书中，富卫毫不掩饰其对内地市场的战略期待，明确希望获取寿险法人牌照，搭建属于自己的内地分销网络。根据华泰证券研报估算，内地访客业务占富卫香港地区新单保费（NBP）比重接近三成，已成为港澳板块不可忽视的客群。
 
实际上，富卫对内地保险市场的谋划早已酝酿十余年。2014年，即富卫保险成立的第二年，便在上海设立代表处，正式试水内地市场；2018年，提交寿险公司筹建申请，并在2021年完成企业名称预核准。
 
然而，在等待牌照审批的时间段里，内地涌现出一批问题保险机构，促使内地监管理念发生重大转变，“严监管、防风险”成为行业监管的核心导向，保险机构准入一度收紧。即便后来准入通道重新开闸，但审批资源也更多是向那些具有行业资源背景，或早已在华布局的主体倾斜，富卫保险与不少同类机构的内地牌照申报进程就此彻底陷入停滞状态。
 
厘清这一行业背景，便不难读懂富卫保险此番通过子公司富卫财务策划拿下隽天保险经纪20%股权的用意——这或是其战略遇阻后，一种退而求其次的迂回选择。
 
此次交易的另外一方，是隽天保险经纪，成立于2012年，注册资本2.25亿元，总部位于上海，持有全国性保险经纪牌照。截至2025年1月底，该公司已设立11家分公司、6家营业部，业务覆盖北京、上海、广东、深圳、江苏、浙江、四川等核心省市。
 
保险年鉴数据显示，2022-2024年，隽天保险经纪营业收入分别是1.06亿、1.14亿、7350万元；净利润则分别为-2000万元，-1804万元，-1648万元，已连续3年亏损。这或与中介渠道推动“报行合一”带来的经营压力有关。
 
整体看来，一边是港资机构谋求内地发展通道，一边是本土中介客观上迎来了外部资源加持的契机。这场参股合作，为两地保险市场的深度融合提供了新的观察维度。
 

双向融合大势所趋：内地资本出海成熟，港资探索轻装入陆

 
自内地客户赴港投保兴起后，内地资本赴港布局保险业成为一种新的潮流，无论是早期头部保险公司的率先落子，以蚂蚁、腾讯为代表的内地互联网资本的相继跟进，还是近年来慧择、水滴等内地中介的陆续入场，都是这一趋势的具体表现。
 
与之相比，近年来港资赴内地布局保险业的案例明显偏少，这背后有多重现实因素：除上文提及的内地大幅收紧保险准入、倡导减量发展外，也与香港许多险企或其母公司早已在内地设立子公司有关。例如友邦，其早在1992就在内地设立了分支机构，其他如保诚、宏利、永明、安达、安盛等，在内地也早拥有了寿险公司牌照。老牌险企已有载体，然而以富卫为代表的后起港资却有现实的入局诉求。
 
截至目前，仅有四家港资企业通过收购、参股内地持牌保险经纪机构切入内地市场，按照主体背景可分为两类：一类是中华煤气、丰盛生活这类港资产业资本，本身并无保险主业，布局中介更多看重财务回报与流量变现；另一类是以汇丰、富卫为代表，本身拥有保险主业，战略意图更强，行业参考意义也更大。
 
尽管按照内地以及香港两地监管要求，内地的保险代理人无法销售香港保险，只能以“转介人”身份向香港保险机构推荐客户，但在实操中，转介人与经纪人、代理人的身份早已模糊。很多内地资本赴港收购保险中介，是为了便利自己的客户赴港投保，同时赚取更多收益。而对于富卫人寿而言，其反向投资一家内地的保险中介，也等于变相打通了内地和香港的销售通路。自此，隽天保险经纪在香港有了关联方，而富卫人寿借助隽天保险经纪的布局，也能更好的引流内地客户到香港富卫。
 
对于富卫人寿而言，这笔迟到12年的落子，最终撬动的，将是两地保险市场双向融通的全新格局。